8700萬半價收購，這家械企要超車？！
振德醫(yī)療補強手術(shù)感控，或?qū)⒊蔀榧毞诸I(lǐng)域真正領(lǐng)先者。
7月8日，振德醫(yī)療發(fā)布公告稱，其全資子公司香港新起點投資有限公司擬聯(lián)合澳大利亞Multigate Medical公司的子公司Multigate UK，收購英國Berendsen Healthcare公司與醫(yī)用耗材相關(guān)的部分資產(chǎn)、負債及相關(guān)業(yè)務(wù)，初始價格為10052608 英鎊，折合人民幣約8700萬元。
半價收購
Berendsen Healthcare成立于2016 年 5 月 11 日，是英國領(lǐng)先的定制醫(yī)用手術(shù)包、標準醫(yī)用手術(shù)包及醫(yī)院器械場外消毒滅菌等產(chǎn)品的供應(yīng)商。
據(jù)公告，Berendsen Healthcare的醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)主要經(jīng)營兩個品牌：Rocialle 和Guardian SU。
Rocialle 提供無菌和非無菌產(chǎn)品，包括客戶定制醫(yī)用手術(shù)包、標準醫(yī)用手術(shù)包、靜脈注射治療包和一次性手術(shù)器械;Guardian SU 為客戶提供一次性醫(yī)用手術(shù)單、醫(yī)用手術(shù)衣、醫(yī)用組合包和醫(yī)用器械包布。
上述兩項業(yè)務(wù)主要面向英國當(dāng)?shù)厥袌觯丫邆渖a(chǎn)經(jīng)營所需的相關(guān)批件，2018 年度實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入約 4200 萬英鎊，折合人民幣約3.6億元。
值得注意的是，振德醫(yī)療及其聯(lián)合公司以不到一半的價格就收購了Berendsen Healthcar的耗材業(yè)務(wù)。
Berendsen Healthcare醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)的資產(chǎn)凈額估值約為2036萬英鎊，而本次收購的初始價格大約1005萬英鎊，不足估值一半。公告顯示，因為耗材業(yè)務(wù)與Berendsen Healthcare的整體業(yè)務(wù)規(guī)劃已經(jīng)不具有協(xié)同性，需要剝離，所以定此價格，后期可能會有進一步調(diào)整。
收購?fù)瓿珊螅竦箩t(yī)療和聯(lián)合收購公司Multigate Medical將分別持有55%和45%的股權(quán)。
Multigate Medical是澳大利亞領(lǐng)先的醫(yī)用耗材和醫(yī)用手術(shù)包制造和供應(yīng)商，同時也是振德醫(yī)療的客戶，2016、2017、2018 年度分別向振德醫(yī)療采購價值3756 萬元、4660 萬元和6008 萬元的商品。
或?qū)澋莱?/strong>
在中國醫(yī)用敷料市場上，振德醫(yī)療、奧美醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療被稱為“醫(yī)用敷料三巨頭”。振德醫(yī)療主要產(chǎn)品線涵蓋現(xiàn)代傷口敷料、手術(shù)感控產(chǎn)品、傳統(tǒng)傷口護理產(chǎn)品及壓力治療與固定產(chǎn)品，已成為國內(nèi)醫(yī)用敷料生產(chǎn)企業(yè)中產(chǎn)品種類較為齊全的企業(yè)之一。
根據(jù)年報和招股書數(shù)據(jù)，振德醫(yī)療2018年營收約14億，奧美醫(yī)療2018年營收約20億，而穩(wěn)健醫(yī)療2016年營收已經(jīng)達到25億。
論總營收，振德醫(yī)療排名最后，但其實三家公司的戰(zhàn)略側(cè)重點各有不同。
奧美醫(yī)療醫(yī)用敷料連續(xù)十年出口第一，2018年境外營收18億，占總營收90%。而且業(yè)務(wù)細分領(lǐng)域側(cè)重明顯，手術(shù)外科以及傷口與包扎護理營收占總營收的82%，感染防護營收僅占總營收2.52%，約5100萬元。
穩(wěn)健醫(yī)療雖然總營收最高，但其醫(yī)用敷料業(yè)務(wù)僅占總營收37%，約9.3億元，手術(shù)室防感染產(chǎn)品只是其6個敷料業(yè)務(wù)之一，主要產(chǎn)品有：一次性使用產(chǎn)包、一次性使用介入包以及一次性使用導(dǎo)尿管等。
與穩(wěn)健醫(yī)療相比，醫(yī)用敷料是振德醫(yī)療的唯一主營業(yè)務(wù)，占總營收97%;與奧美醫(yī)療相比，振德醫(yī)療采用多產(chǎn)品線戰(zhàn)略，其產(chǎn)品線已涵蓋了現(xiàn)代傷口敷料、手術(shù)感控產(chǎn)品、傳統(tǒng)傷口護理產(chǎn)品和壓力治療與固定產(chǎn)品等多個領(lǐng)域共計約7800 個規(guī)格的產(chǎn)品。
再看手術(shù)感控， 2018年，振德醫(yī)療手術(shù)感控業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3.9億，占總營收約28%，遠高于奧美醫(yī)療同領(lǐng)域業(yè)務(wù)，同時，振德醫(yī)療單手術(shù)感控一個領(lǐng)域的營收，就已經(jīng)達到穩(wěn)健醫(yī)療整個敷料業(yè)務(wù)總營收的42%。
因此，振德醫(yī)療本次收購Berendsen Healthcare，加碼手術(shù)感控領(lǐng)域的布局，或許正是想要實現(xiàn)彎道超車，在手術(shù)感控細分領(lǐng)域成為三巨頭中真正的領(lǐng)先者。
【來源：賽柏藍器械/上市公司公告】
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